ABD'de ekim ayında manşet ve çekirdek enflasyonun aylık bazda beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi, Fed'in faiz artırımlarını sürdürme ihtimalini güçlendirdi. Para piyasalarında aralık ayında 25 baz puanlık artışa kesin gözüyle bakılırken, 50 baz puanlık artış olasılığı da gündeme geldi.
Sıkılaşma beklentilerinin güçlenmesiyle ABD'nin 2, 5 ve 10 yıllık tahvil faizleri yükseldi. Fed politikalarına en duyarlı olan 2 yıllık tahvil faizi 17 baz puan artarak yüzde 4,75'e, 10 yıllık tahvil getirisi ise 13 baz puan yükselerek yüzde 5'e ulaştı.
Uzun vadeli tahvil getirilerindeki artışın konut kredisi faizlerini yukarı çekebileceği ve konut talebini zayıflatabileceği endişesi, konut ve inşaat şirketlerinin hisselerine yansıdı. Yüksek borçluluk ve finansman ihtiyacı nedeniyle faiz değişimlerine duyarlı gayrimenkul yatırım ortaklıkları da artan borçlanma maliyetleri kaygısından olumsuz etkilendi.
ABD'nin önde gelen konut ve inşaat şirketlerinden DR Horton'ın hisseleri yüzde 3,8, Lennar'ın yüzde 5,4, Meritaga'nın yüzde 4,4, Pulte Group'un yüzde 3,9 ve Toll Brothers'ın yüzde 2,7 geriledi.
Analistler, mortgage faizlerinin genellikle 10 yıllık tahvil getirisine kredi riski, piyasa koşulları ve diğer maliyetleri yansıtan bir marj eklenerek belirlendiğini belirtti. Tahvil getirilerindeki yükselişin konut kredisi maliyetlerini artırarak konut satın alınabilirliğini ve yeni konut satışlarını olumsuz etkileyebileceğine dikkat çekildi.
ABD'de Gaziler Günü nedeniyle tahvil piyasaları bugün kapalı. Fed'in para politikasına ilişkin beklentiler ile 10 yıllık tahvil faizinin seyri, gelecek dönemde gayrimenkul ve konut inşaat şirketlerinin hisse performansında belirleyici olacak.